Kingstone: сокращение перестрахования повышает прибыль и волатильность результатов

Акциям Kingstone Companies, Inc. присвоена рекомендация «покупать»: по оценке автора, текущая цена компенсирует повышенные катастрофические и андеррайтинговые риски. Во II квартале KINS показала сильный комбинированный коэффициент убыточности — 70,2%, однако результат поддержали отрицательный коэффициент катастрофических убытков и благоприятное изменение резервов. Эти факторы нельзя считать полностью устойчивыми. Расчеты нормализованной прибыльности предполагают комбинированный коэффициент на уровне 81–86% и рост прямых начисленных страховых премий на 16–20%. Акции оцениваются в 6,44–8,50 прогнозной прибыли за 2026 год.