Kenon Holdings: рискованная ставка на дефицит электроэнергии в Израиле

Рост компании Kenon обусловлен растущим спросом на электроэнергию в США, ограничениями в поставках из Израиля и устойчивым балансом, однако геополитические риски остаются высокими. Проекты роста OPC и CPV создают условия для существенного увеличения маржи Kenon, особенно в случае дефицита энергии в Израиле и роста тарифов после 2026 года. Оценка предполагает базовый рост на 12%, а в оптимистичном сценарии потенциал роста составляет почти 49%, хотя акции торгуются с премией к сектору.

Компания Kenon Holdings, зарегистрированная в Сингапуре, владеет значительной долей в израильской электрической компании OPC Energy. В последние годы спрос на электроэнергию вырос не только в США, но и в Европе, что делает энергетический сектор привлекательным для инвесторов. В 2022 году мировое производство электроэнергии продолжало увеличиваться, особенно за счет возобновляемых источников энергии.