Karman Holdings: Отличный бизнес, но завышенная цена — почему $10 миллиардов выглядят преждевременно

Karman Holdings (KRMN) является высококачественным поставщиком в аэрокосмической и оборонной сфере с высокими маржами и доминирующим положением единственного поставщика. Акции KRMN торгуются при очень высоких коэффициентах оценки (EV/EBITDA 75-78x), что значительно выше, чем у конкурентов в секторе, несмотря на ограниченную публичную историю и всего два квартала после IPO. Видимость доходов остается высокой благодаря крупному законтрактованному портфелю заказов, однако риски включают концентрацию клиентов, зависимость от расходов США на оборону и задержки в платежах в секторе.

С прошлого года акции компании Karman Holdings начали торговаться на бирже, что предоставило инвесторам возможность вложиться в перспективную отрасль. Компания получила крупные контракты от Министерства обороны США, что укрепляет её позиции на рынке. Однако аналитики предостерегают, что высокая оценка акций может обуславливать их большую волатильность на фоне изменений в бюджетном финансировании обороны.