J.Jill по-прежнему испытывает проблемы и ожидает более слабого квартала; акции выглядят лишь справедливо оцененными

Во втором квартале J.Jill, Inc. продолжила фиксировать отрицательную динамику сопоставимых продаж, активизировала промоакции, а доля коммерческих, общих и административных расходов (SG&A) в выручке выросла; при этом валовая маржа сократилась на 210 б.п., несмотря на некоторое улучшение выручки. Руководство предупреждает, что третий квартал будет еще более сложным: ожидаются дальнейшее снижение продаж и маржин с отсутствием видимости восстановления в четвертом квартале и по итогам года. Оценка выглядит умеренно справедливой при доходности по прибыли около 10%, но не особенно привлекательной, поскольку текущая цена акций подразумевает отсутствие дальнейшего ухудшения на фоне нарастающих неблагоприятных факторов.

J.Jill — американский омниканальный ритейлер женской одежды; акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером JILL. Снижение валовой маржи на 210 б.п. эквивалентно ухудшению на 2,10 процентного пункта. Показатель сопоставимых продаж отражает динамику выручки в магазинах и каналах, которые работали и в текущем, и в базовом периоде.