IREN: акция за 25 долларов, торгующаяся как колл-опцион на строительство дата-центров к 2027 году

Автор рассматривает IREN как ставку с эффектом финансового рычага на строительство дата-центров для ИИ, а ее акции сравнивает с долгосрочным колл-опционом. Несмотря на значительное размытие долей акционеров и потребность в дополнительном финансировании на 12 млрд долларов, законтрактованная годовая регулярная выручка (ARR) в размере 4 млрд долларов и партнерство с Microsoft служат основанием для рекомендации «покупать». По оценке автора, при мультипликаторе 6,3 к EBITDA за 2028 финансовый год в базовом сценарии рынок закладывает существенный риск реализации планов. Целевая цена автора — 37,65 доллара, что предполагает потенциал роста на 48% при высокой волатильности.