Intel: мне нравится история с спросом, но не устраивает ситуация с маржей (понижение рейтинга)

Я давно не видел, чтобы сегмент DCAI компании Intel испытывал дефицит поставок. Хотя в первом квартале компания недополучила выручку, я считаю, что это положительное развитие событий. Intel превзошел ожидания по показателю DCAI ($4.7 млрд против $4.43 млрд) благодаря спросу на Granite Rapids, однако сокращение запасов буферной продукции и сдвиг в структуре поставок полупроводниковых пластин задержали улучшение поставок до конца первого квартала. Руководство заявило, что выручка могла бы быть выше при большем объеме поставок. Прогноз по выручке на первый квартал 2026 года составил $11.7–$12.7 млрд, а показатель non-GAAP EPS — $0.00, в то время как консенсус-прогноз аналитиков составил $12.51 млрд и $0.05 соответственно.

В последние годы Intel столкнулся с усиленной конкуренцией со стороны таких компаний, как AMD и NVIDIA, что заставляет компанию активно улучшать свои производственные мощности для поддержания конкурентоспособности. Granite Rapids представляет собой новое поколение процессоров для центров обработки данных, что особенно важно на фоне возрастающего спроса на решения для облачных вычислений. Спрос на высокопроизводительные полупроводники продолжает расти, и Intel стремится оптимизировать свои цепочки поставок, чтобы соответствовать этим требованиям.