Installed Building Products: профессиональное исполнение, проверка потолка на оценочную стоимость

Компания Installed Building Products (IBP) превратилась в диверсифицированного консолидатора строительных материалов, ориентированного на маржу, благодаря сильному исполнению в области слияний и поглощений и рекордной прибыльности. В четвертом квартале IBP достиг рекордного показателя EBITDA в 19% и валовой прибыли в 35%, что было обусловлено стратегией ценообразования, ориентированной на максимизацию маржи, и коммерческим составом, несмотря на слабый органический рост. Оценка компании оказалась высокой - коэффициент EV/EBITDA составил 18,2, а ожидаемое P/E - 23,2, когда рыночный оптимизм оставляет мало места для ошибок на фоне неопределенной ситуации на рынке жилья.

Компания IBP была основана в 1977 году и на сегодняшний день управляет более чем 180 филиалами по всему США. В 2022 году выручка IBP составила около 2 миллиардов долларов, что свидетельствует о значительном росте компании в последние годы.