IJR: барометр рынка малой капитализации США — риски и недостатки

Биржевой фонд (ETF) iShares Core S&P Small-Cap строит стратегию на основе индекса S&P SmallCap 600, барометра американских акций малой капитализации. С момента запуска в 2000 году IJR опережал рыночный ориентир IVV (iShares Core S&P 500), однако это преимущество было главным образом обеспечено его устойчивостью к лопнувшему в начале 2000-х пузырю доткомов. В 2010-е годы преимущество IJR над IVV исчезло: его доходность за период 2015–2025 годов оказалась заметно слабее, чем у ETF на S&P 500, при более высокой волатильности.

IJR следует индексу S&P SmallCap 600, который включает примерно 600 американских компаний малой капитализации и использует отбор по финансовой устойчивости, включая требование положительной прибыли. IVV отслеживает S&P 500 и ориентирован на крупные компании, поэтому различия в капитализации и секторной структуре частично объясняют расхождение результатов. В 2010-е годы основными драйверами роста рынка стали мегакорпорации технологического сектора, что поддержало преимущество индекса S&P 500 над сегментом малой капитализации.