IEI: Частичное восстановление цен на нефть не приносит пользы долгосрочным ставкам

Биржевой фонд iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF чувствителен к изменениям кривой доходности, что делает его рискованным на фоне роста инфляционных ожиданий и разочарований относительно снижения процентных ставок. Нерегулярный профиль погашения IEI увеличивает затраты бессмысленно; существуют более дешевые альтернативы с аналогичной продолжительностью, поэтому IEI выглядит не слишком привлекательно. Оптимизм на рынке облигаций по поводу снижения ставок может быть неуместен, поскольку рост инфляционных ожиданий и частичное восстановление цен на нефть могут заставить ФРС сосредоточиться на контроле инфляции.

С начала 2023 года цены на нефть повысились на 15%, что оказывает дополнительное давление на инфляцию. В августе 2023 года инфляция в США составила 3,7% в годовом исчислении, превысив ожидания аналитиков, что повышает вероятность продолжения жесткой денежно-кредитной политики ФРС. Большинство участников рынка ожидают, что ФРС оставит ключевую ставку без изменений до конца года.