IBM: высокая рентабельность, умеренный рост и премиальная оценка

International Business Machines Corporation демонстрирует высокую рентабельность и регулярную выручку от программного обеспечения, однако органический рост остается скромным, а конкуренция — устойчивой. В III квартале 2026 года выручка выросла на 5%, до 17,1 млрд долларов, а скорректированная прибыль на акцию — на 11%. При этом значительная часть роста в сегменте программного обеспечения была неорганической, а настроения инвесторов остаются осторожными. Регулярная выручка от программного обеспечения приближается к 24,9 млрд долларов благодаря Red Hat и недавним приобретениям. Вместе с тем акции IBM торгуются с премиальной оценкой: прогнозный коэффициент PEG составляет 3,07.