IBM: не приукрашивает ли финансирование клиентов восстановление денежного потока?

Операционный денежный поток International Business Machines Corporation (NYSE: IBM) за первое полугодие 2026 года составил 7,77 млрд долларов против 6,07 млрд долларов годом ранее. Почти весь прирост был обусловлен изменениями дебиторской задолженности по финансированию клиентов. Это важно на фоне перераспределения клиентами технологических бюджетов в пользу серверов и памяти: погашение существующей задолженности укрепляет ликвидность, тогда как устойчивый рост денежного потока по-прежнему зависит от прибыльности программного обеспечения и консалтинга…