Howard Hughes Holdings: двойное дно, новый страховой бизнес и второй шанс на прорыв

Компания Howard Hughes Holdings переходит от чистого девелопера земельных участков к диверсифицированной холдинговой компании с направлениями в недвижимости и страховании. Приобретение Vantage определяет 2026 год, добавляя страховой бизнес, в то время как привилегированные акции Pershing Square на сумму 1 млрд долларов усложняют оценку компании. Акции торгуются примерно на 29% ниже цены входа Pershing в 100 долларов и около 71 доллара, что значительно ниже моей справедливой стоимости в диапазоне 95–115 долларов, поддерживаемой сильными результатами основного бизнеса в недвижимости.