HIVE Digital: Разочаровывающий IV квартал, акции лучше обходить стороной

Результаты HIVE за четвертый квартал подтверждают моё мнение о том, что добыча биткойнов структурно убыточна, с сокращающимися доходами, несмотря на рост цен на биткойн и увеличивающийся хешрейт. Постоянное увеличение мощности компании необходимо, чтобы не отставать от сложности в отрасли, но это приводит к бесконечному циклу капиталовложений и минимальной финансовой отдаче. Бизнес HIVE в области высокопроизводительных вычислений и искусственного интеллекта остаётся незначительным по сравнению с лидерами отрасли, не предлагая значимой диверсификации или возможности для роста.

В 2022 году мировая индустрия биткойн-майнинга столкнулась с увеличением энергетических затрат и регуляторных барьеров, что ещё больше усугубило проблемы таких компаний, как HIVE. Тем временем, уровень конкуренции в отрасли продолжает расти, вынуждая майнеров постоянно обновлять оборудование для поддержания эффективности. Энергопотребление биткойн-майнинга сейчас составляет около 0,5% от общего мирового энергопотребления, что ставит перед отраслью сложные задачи в области устойчивого развития.