Hims & Hers: повышение прогноза не решает проблему с маржой

Компания Hims & Hers Health показала сильный рост выручки во втором квартале 2026 года, однако столкнулась с сжатием маржи и отрицательным свободным денежным потоком. Несмотря на повышение прогноза по выручке, я оцениваю акции HIMS как продажу, поскольку снижение валовой маржи и стагнация скорректированной EBITDA нивелируют положительные моменты. Переход на брендированные препараты GLP-1 для снижения веса и международная экспансия приводят к росту затрат и усложняют ситуацию с прибыльностью.