Hermès: Оценка на уровне идеала - а идеала достичь сложно

Hermès International остается переоцененной, торгуясь с коэффициентами P/E 52.8 и P/FCF 57.7, требующими неустойчивого роста для оправдания текущих мультипликаторов. Недавние результаты 2025 финансового года показывают рост выручки на 5,5% и рост свободного денежного потока на 3%, что значительно ниже ожидаемого ежегодного роста около 18% для достижения справедливой стоимости. Обратный выкуп акций и улучшение маржи могут добавить около 3% к росту, оставляя Hermès зависимой от расширения бизнеса на уровне, значительно превышающем ожидания рынка.

Компания Hermès, основанная в 1837 году, известна своими роскошными изделиями из кожи, модной одеждой и аксессуарами. На рынок компании сильно влияют глобальные экономические условия и изменения в потребительских предпочтениях, что создает дополнительные вызовы для достижения высоких темпов роста.