Hercules Capital: заплатите премию за счет баланса и покончите с этим

Компания Hercules Capital (HTGC) имеет премию в 53% к балансовой стоимости, что оправдано устойчивым ростом чистого инвестиционного дохода (NII), низким уровнем неработающих активов и стабильностью покрытия дивидендов. Спред между GAAP NII и распределением HTGC обеспечивает надежные базовые и дополнительные дивиденды, с ожиданием продолжения дополнительных выплат в 2026 году. Технологически ориентированный портфель инвестиционной компании, включающий 97,8% кредитов с плавающей процентной ставкой, и благоразумное управление кредитами подкрепляют ее сильные результаты, однако делают компанию уязвимой для изменений ставок и рисков, связанных с капитализацией процентов (PIK).

Hercules Capital специализируется на предоставлении займов развивающимся компаниям в области технологий, наук о жизни и устойчивой и возобновляемой энергии. В третьем квартале 2023 года компания сообщила о новых инвестициях на сумму свыше $500 миллионов. В последние годы ее активы увеличиваются за счет расширения клиентской базы среди инновационных стартапов, что способствует стабильной доходности.