Hercules Capital: Отличный портфель, но завышенная цена

Акции Hercules Capital остаются на уровне "держать" из-за премии в 37% к балансовой стоимости, что ограничивает потенциал общей доходности, несмотря на сильные фундаментальные показатели. Качество портфеля HTGC исключительное, с всего лишь 0.9% инвестиций, оцениваемых на уровне 4-5, и лучшим за период взвешенным рейтингом 2.11 на первый квартал 2026 года. Консервативный подход руководства к андеррайтингу и концентрация на компаниях, занимающихся программным обеспечением с высокими затратами на переключение, снижают риски в секторе, при этом искусственный интеллект рассматривается как положительный фактор.

Hercules Capital специализируется на предоставлении венчурного долга и сервиса бизнесам, ориентированным на рост, в основном в технологической и научной отраслях. Общая стоимость активов компании превышает $2 миллиарда, что свидетельствует о её ведущей позиции на рынке. Инвестиции в ИИ способствуют увеличению доходности и модернизации портфельных компаний, что является важным фактором в стратегии развития HTGC.