Hercules Capital: дивидендная доходность 9,78% за счет венчурного долга США

Покрытие дивидендов компании Hercules Capital остается прочным: чистый инвестиционный доход (NII) покрывает 125% базового дивиденда и 106% совокупных дивидендных выплат. Эта компания развития бизнеса (BDC) быстро наращивает инвестиционный портфель, демонстрируя рекордные объемы новых выдач и сохраняя консервативное соотношение долга к капиталу на уровне 0,97x. Снижение ставки ФРС, вероятно, окажет давление на чистую прибыль, поэтому надежность дивидендов и рост портфеля становятся ключевыми факторами различий между BDC.

Hercules Capital (NYSE: HTGC) специализируется на предоставлении преимущественно старших обеспеченных кредитов компаниям на стадиях роста, поддержанным венчурными инвесторами, главным образом в секторах технологий и наук о жизни. Доходность портфелей BDC, как правило, плавающая и привязана к краткосрочным бенчмаркам (например, SOFR), поэтому при снижении ставок чистая процентная маржа имеет тенденцию сокращаться. Для сохранения льготного налогового режима RIC BDC обязаны распределять акционерам не менее 90% налогооблагаемого дохода.