Harmony Gold Mining расширяет добычу меди за счет золота

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) торгуется с коэффициентом P/E 16x, что значительно ниже средних показателей по сектору, несмотря на уверенный рост и международную экспансию. HMY переходит от регионального производителя золота к диверсифицированному международному игроку на рынке товаров, значительно увеличивая свои позиции в медной промышленности через австралийское приобретение на сумму $1 миллиард. Оценка компании выглядит привлекательной на фоне аналогов, но на рынке сохраняется скептицизм относительно устойчивости текущего высокого ROIC, который воспринимается как зависящий от цен на золото.

Harmony Gold — одна из крупнейших золотодобывающих компаний в Южной Африке. Компания была основана в 1950 году и сегодня контролирует многочисленные шахты в Южной Африке и Папуа-Новой Гвинее. В условиях текущей нестабильности на мировом рынке золота, компании необходимо диверсифицироваться, что и объясняет недавнюю инвестицию в медную отрасль.