Harley-Davidson продолжает бросать вызов гравитации

По мнению автора, акции Harley-Davidson переоценены при P/E 27, несмотря на слабую операционную прибыль и прогнозы снижения продаж вплоть до 2027 года. Текущие улучшения в розничных продажах и ситуации с запасами не обеспечивают устойчивого восстановления прибыли, а прогноз руководства на 2026 год предполагает минимальную прибыльность. Автор снижает оценку справедливой стоимости до 14 долларов за акцию, исходя из P/E 8–9 и прибыли на акцию 1,9 доллара, и сохраняет рекомендацию «Держать».