H2O America: развитие без выгоды для инвесторов

Компания H2O America продолжает делать акцент на росте доходов и увеличении дивидендов, однако постоянное разводнение акций и высокая долговая нагрузка снижают ценность, создаваемую на одну акцию. Недавний выпуск акций HTO на сумму 610 миллионов долларов, который частично финансирует приобретение компании Quadvest, увеличивает количество акций на 32% и оставляет уровень долга на уровне 5,4x к EBITDA. Несмотря на 58 лет подряд увеличения дивидендов и доходность в 3%, свободный денежный поток остается слабым из-за значительных капитальных затрат и существенных выплат дивидендов.

Компания H2O America в последние годы активно расширяет свое присутствие на рынке водоснабжения за счет стратегических приобретений. В 2022 году компания завершила сделку по приобретению другого крупного игрока в отрасли, что позволило ей укрепить свои позиции в нескольких ключевых регионах страны. Несмотря на финансовые трудности, компания продолжает уделять внимание устойчивому развитию и реализации долгосрочных планов.