Granite Construction: больше EBITDA, меньший мультипликатор, но всё ещё покупка

Granite Construction сохраняет рекомендацию «покупать» с пересмотренной целевой ценой на 2027 финансовый год в 159 долларов. Это отражает более быстрый, чем ожидалось, рост EBITDA, обусловленный сегментом строительства, а не материалов. Прогноз EBITDA на 2026 финансовый год в размере 689 млн долларов превышает предыдущие оценки на 2028 год. Органический рост сегмента строительства составляет 15,3%, а внушительный портфель заказов на 7,4 млрд долларов поддерживает выручку в ближайшей перспективе. Применяется мультипликатор EV/EBITDA в 10,3 раза, что учитывает показатели аналогичных подрядчиков и улучшение маржи выше 10%, при этом сохраняются консервативные предположения по марже ниже прогнозов компании.