Graham Holdings: оценка близка к справедливой без учета монетизации CSI

Основные двигатели роста Graham Holdings — Kaplan и Healthcare — продолжают демонстрировать сильные результаты, обеспечивая большую часть операционной прибыли и денежного потока компании. Несмотря на прочные фундаментальные показатели, акции компании предлагают ограниченный потенциал роста, с моей целевой ценой в $970, что подразумевает менее 2% прироста капитала и общую доходность ниже 6,5%. Изменения в руководстве подразделения Healthcare могут указывать на возможное выделение CSI Pharmacy в отдельную компанию, что могло бы значительно увеличить стоимость для акционеров в случае реализации.

Graham Holdings владеет и управляет множеством медиа и образовательных активов, включая издания и телевизионные станции. Kaplan, один из ключевых активов компании, ведет образовательную деятельность в различных странах, включая США и Великобританию. В здравоохранительном секторе компания продолжает расширять свои позиции, что подтверждается устойчивым ростом доходов в последние годы.