Google Q3: руководство сохраняет самообладание на фоне угрозы искусственного интеллекта (повышение рейтинга)

Третий квартал Google превзошел показатели прибыли на акцию на $0,27 и выручки на $2,05 млрд. Выручка YouTube превысила $50 млрд. Облако выросло на 35% по сравнению с предыдущим годом. Повышение до Сильно покупать при ожидании роста EV на 385% за 10 лет. Оценка стоимости: WACC 10,38%, прогноз 15-процентного CAGR выручки до $1,416T к 34-му финансовому году. Рентабельность по EBITDA увеличится с 36,3% до 40% - EBITDA в 34-м финансовом году составит $566,4 млрд. Для определения терминальной стоимости применяется мультипликатор EV/EBITDA на уровне 17,5. ИИ-конкуренты, такие как ChatGPT, угрожают Google Search Gemini отставанием. GOOG должна наращивать возможности ИИ. Несмотря на риски, диверсификация и инвестиции в ИИ и YouTube поддерживают рейтинг Сильная покупка.