Goldman Sachs BDC: платежи натурой и качество портфеля вызывают опасения (снижение рейтинга)

Дивидендная доходность GSBD весьма привлекательна - около 13%, но рост неначислений и ухудшение качества портфеля заставляют скорее держать, чем покупать. Несмотря на сильное покрытие NII дивидендов, значительный рост дохода от PIK до более чем 11% от общего процентного и дивидендного дохода вызывает опасения. GSBD торгуется с небольшим дисконтом к балансовой стоимости, и повышение рейтинга до уровня исторической премии маловероятно без существенного улучшения качества кредитов.