Globus Medical: семь кварталов роста маржи, но цена не учитывает этого

Компания Globus Medical получила рекомендацию «покупать» с целевым доходом 17,5% за четыре квартала при неизменном мультипликаторе EV/EBITDA в 10,56. Базовый бизнес GMED растёт быстрее, чем общий показатель выручки: международные продажи увеличились на 18%, а валовая маржа выросла на 200 базисных пунктов без учёта бухгалтерских эффектов. Улучшение операционной маржи обеспечено за счёт эффекта масштаба в расходах на продажи, общие и административные нужды. При этом интеграция Nevro остаётся известным, оценённым и управляемым фактором, сдерживающим рост.