Genesco не удается добиться операционного рычага, компания остается непривлекательной даже после недавнего падения

Компания Genesco Inc. в четвертом квартале продемонстрировала значительный рост выручки, особенный вклад в который внесла сеть Journeys. Однако общая прибыльность компании остается проблемой, что оправдывает рекомендацию держать акции. Основной проблемой является операционный рычаг; несмотря на некоторые улучшения в маржинальности, компания остается убыточной на протяжении половины года. Прогноз на 2026 финансовый год неутешительный с минимальным расширением маржи, что делает текущую оценку в 16х от ожидаемых доходов непривлекательной.

Journeys является крупнейшей розничной дочерней компанией Genesco Inc. В 2023 году розничная сеть отмечала 40-летний юбилей своей истории в продаже обуви и аксессуаров. В прошлом финансовом году доля Journeys составила более 60% от общего оборота компании.