Fugro: Жесткая переоценка энергии лишает роста, но я остаюсь оптимистом

Компания Fugro сталкивается с серьезной пересмотром ожиданий в отношении роста, отказавшись от прогнозов на 2025 год и ожидая значительное снижение продаж с ограниченным восстановлением в ближайшей перспективе. Несмотря на сокращение ожиданий по показателю EBITDA на 25% и снижение целевого ценового ориентира на 2025 год до $12,13, я сохраняю рекомендацию покупать акции с 10% потенциалом роста к целевой цене на 2026 год в $14,67. Сокращение затрат, включая увольнение 350 сотрудников и приостановку использования судов, должно стабилизировать маржу и свободный денежный поток, сохраняя уровень долговой нагрузки управляемым.

Fugro специализируется на предоставлении геотехнических и геофизических решений. В начале 2023 года компания сообщила о увеличении числа заказов на исследование подводных линий связи, что может благоприятно сказаться на их следующих финансовых периодах. Снижение спроса в определённых секторах может оказывать отрицательное влияние на выручку, однако диверсификация услуг компании уменьшает возможные риски.