Фредди Мак и Фанни Мэй: вкладываться ещё не поздно, но это инвестиции повышенного риска

Несмотря на недавний скачок цен акций Фанни Мэй и Фредди Мака, покупать ещё не поздно. Недавние заявления Билла Пулте ясно показали, что ранее я был слишком консервативен в своей оценке. Старшие привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные, что упростит структуру капитала и улучшит коэффициенты достаточности.

Обе компании находятся под контролем Федерального агентства по жилищному финансированию (FHFA) с 2008 года, когда они были введены в режим консерваторства в ходе финансового кризиса. Министерство финансов США владеет старшими привилегированными акциями обеих компаний в рамках соглашений о покупке таких акций и имеет варранты на 79,9% обыкновенных акций каждой. Начиная с 2019 года Фанни Мэй и Фредди Мак получили право удерживать прибыль для наращивания капитала, что стало отходом от механизма «net worth sweep», действовавшего с 2012 года.