Fortinet: сильная платформа и генерация денежных средств, но оценка оставляет ограниченный запас прочности

Акции Fortinet выросли более чем на 100% в 2026 году благодаря высокому спросу на решения в области кибербезопасности с использованием ИИ и значительному росту выручки от продуктов. Свободный денежный поток, выставленные счета и отложенная выручка компании остаются на высоком уровне, при этом валовая маржа близка к 80%. Чистый баланс поддерживает агрессивные обратные выкупы акций. Модели оценки стоимости (FCFF, FCFE, остаточный доход) сходятся в диапазоне внутренней стоимости от 120 до 150 долларов за акцию, что ниже текущей цены около 160 долларов.