Фонд прямого кредитования Morgan Stanley: стабильные результаты при рекордно низкой оценке

Мы рассматриваем результаты за второй квартал компании развития бизнеса (BDC) MSDL, которая торгуется с дивидендной доходностью 11,3% и со скидкой 14%. MSDL направляет капитал преимущественно в менее циклические сектора, такие как программное обеспечение, страхование и коммерческие услуги. Совокупная доходность по чистой стоимости активов (NAV) составила 2,2% — ниже медианы, но выше среднего по сектору. BDC — это инвестиционные компании, которые финансируют и инвестируют в средние по размеру предприятия, часто через долговые инструменты. Дисконт к NAV означает, что рыночная цена акций ниже чистой стоимости активов на акцию. Совокупная доходность по NAV учитывает выплаченные дивиденды и изменение NAV за период, как правило, за вычетом расходов.