Fincantieri: потенциал роста начал реализовываться, хоть и медленно

Акции Fincantieri повышены до «покупать» с целевой ценой 13,5 евро за акцию. Это отражает улучшение фундаментальных показателей за второй квартал 2026 года и привлекательное соотношение риска и доходности при текущей оценке. Результаты второго квартала 2026 года показали двузначный рост EBITDA, расширение маржи на 80 базисных пунктов и портфель заказов, приближающийся к 74 млрд евро. Это обеспечивает видимость будущей прибыли, несмотря на снижение объёма заказов на 60% в годовом выражении. Оценка остаётся консервативной — коэффициент цена/прибыль ниже 20; потенциал роста составляет 8–10% до целевой цены, с возможностью дальнейшего увеличения, если сохранятся тенденции по конверсии портфеля заказов и маржинальности.