Финансовые результаты StoneCo за 4 квартал: Проблема, которую не заметили в отчетах компании (понижение рейтинга)

Я понижаю рейтинг StoneCo с покупки до удержания после слабых результатов за четвертый квартал и разочаровывающих прогнозов. Стратегия ценообразования STNE способствовала росту выручки, но привела к нулевому росту количества карт и увеличению оттока клиентов, что ставит под угрозу будущую долю на рынке и прибыльность. Маржинальность снизилась, так как рост затрат превысил рост выручки; прогноз по валовой прибыли на 2026–2027 годы оказался ниже ожиданий рынка, что оправдывает низкий мультипликатор прибыли в 7 раз.

В четвертом квартале 2023 года выручка StoneCo составила 1,85 миллиарда долларов, что на 12% больше по сравнению с предыдущим годом. Тем не менее, прибыль за тот же период сократилась на 5%, составив 85 миллионов долларов. Компания планирует пересмотреть свои стратегии, чтобы вернуться к устойчивому росту.