FB Financial: хорошая капитализация, но давление на маржу ограничивает потенциал роста

FB Financial сохраняет рекомендацию «держать» из-за давления на маржу и роста затрат по депозитам, которые ограничивают краткосрочный потенциал роста, несмотря на прочные фундаментальные показатели. Рост кредитного портфеля FBK остаётся устойчивым, качество кредитов высокое, а портфель ценных бумаг небольшой и преимущественно с плавающей ставкой, что снижает риск переоценки. Конкуренция за депозиты усиливается, сжимая чистую процентную маржу до 3,83%, однако ожидается рост доходности по кредитам в четвёртом квартале, что частично компенсирует давление.