Ericsson, III квартал 2026 года: я ошибся насчёт рентабельности, но покупать акции не готов

Квартальная рентабельность Ericsson превысила ожидания, что побудило автора повысить рекомендацию с «Продавать» до «Держать» благодаря улучшению маржинальности сетевого и программного бизнеса. Валовая рентабельность подразделения Networks достигла 50,3%, превысив прогноз, а скорректированная рентабельность по EBITA подразделения Cloud Software and Services составила 12,8%, достигнув ключевых пороговых значений. Несмотря на улучшение показателей, автор сомневается в их устойчивости в 2027 году из-за роста стоимости компонентов, ограниченных возможностей повышать цены и разовых факторов, увеличивших выручку.