EPAM Systems: искусственный интеллект съедает старый бизнес, но мультипликатор 8,7 по прибыли слишком низок

Компания EPAM Systems сталкивается с краткосрочными трудностями в выручке, поскольку искусственный интеллект вытесняет традиционные услуги. Тем не менее, акции торгуются с мультипликатором всего 8,7 по прогнозируемой прибыли по методу non-GAAP. Доходы от продуктов, основанных на искусственном интеллекте, уже превышают 11% в структуре EPAM и растут двузначными темпами по сравнению с предыдущим периодом. При этом маржинальность и скорректированная прибыль на акцию улучшаются, несмотря на стабильный общий уровень выручки. Активистская инициатива Engine Capital по обратному выкупу акций на сумму 750 млн долларов опирается на сильный баланс EPAM и может существенно сократить количество акций при текущих оценках.