Enphase Energy: спад спроса на солнечную энергетику и зарождающиеся возможности в ИИ — дисконт оправдан

Регуляторные препятствия и повышенная инфляция способствовали ослаблению продаж Enphase Energy (ENPH) в жилом сегменте США, тогда как возможности в коммерческом сегменте остаются на начальной стадии. Снижение цен и запуск новых продуктов в IV квартале 2026 года и I квартале 2027 года оказывают давление на валовую рентабельность. Руководство допускает ее дальнейшее снижение к долгосрочному целевому уровню около 40%. По оценке автора, предшествовавший обвал акций лишь вернул ENPH к справедливой стоимости. Прогноз выручки на IV квартал 2026 финансового года составляет 240 млн долларов — это самый низкий показатель за последние годы.