ENFR выглядит предпочтительнее закрытых фондов среднего звена энергетики с кредитным плечом

По оценке автора, Alerian Energy Infrastructure ETF (ENFR) обеспечивает налогово-эффективную экспозицию на среднее звено энергетической отрасли без кредитного плеча, предлагая доходность 3,95% при низком коэффициенте расходов 0,35%. Доходность KYN в 7,27% достигается за счет кредитного плеча и структуры C-Corp, что приводит к повышенным расходам, снижению стоимости чистых активов и налоговым издержкам на растущих рынках. Автор считает, что структура ENFR позволяет избежать рисков кредитного плеча и отложенных налоговых обязательств, обеспечивая лучшую защиту при падении рынка и более эффективное накопление доходности на многолетних циклах.