Ecora Royalties: сдвиг в сторону кобальта требует подтверждения

Компания Ecora Royalties переходит от угля к критически важным минералам, однако результаты второго квартала нельзя считать надёжной новой базой из-за однократных факторов. Концентрация портфеля в кобальтовом потоке Voisey's Bay увеличивает риски, поскольку более половины результатов за первое полугодие приходится на этот единственный актив. Рост затрат на потоки и снижение, а также непредсказуемость роялти от угля оказывают давление на маржу и затрудняют прогнозирование будущих доходов Ecora Royalties.