easyJet: Castlelake раскрывает скрытую стоимость активов, а Holidays становится вторым двигателем роста

Мы считаем, что недавний подход Castlelake выявил разрыв между рыночной оценкой easyJet и стоимостью ее основных активов. Рыночная капитализация EJTTF остается значительно ниже заявленной балансовой стоимости, несмотря на владение ценными слотами в аэропортах, значительным парком самолетов и прочной позиции на рынке европейских авиаперевозок на короткие расстояния. Объем пассажироперевозок вырос на 6%, а коэффициент загрузки приблизился к 90%, что было обусловлено устойчивым спросом, а не агрессивным снижением цен, несмотря на объявленные убытки.

EasyJet является одной из крупнейших бюджетных авиакомпаний Европы, обслуживая более 80 направлений. По состоянию на последние данные, компания владеет около 350 самолетами. В 2023 году европейский рынок коротких авиаперелетов демонстрировал восстановление после пандемии, что позитивно сказывалось на деятельности подобных компаний.