DouYu International Holdings: Продолжающиеся фундаментальные проблемы заставляют нас воздерживаться от действий

Компания DOYU сталкивается со структурными трудностями из-за замедления экономики Китая, нормативного давления и ухудшения экосистемы киберспорта, что оказывает негативное воздействие на основной доход от потокового вещания. Инновационные и рекламные направления бизнеса развиваются, но им не хватает четкой отличительной черты, и они вряд ли смогут компенсировать слабость сектора потокового вещания в ближайшем будущем. С учетом неопределенности в отношении прибыльности по показателю EBITDA и ухудшающихся пользовательских метрик, мы присваиваем акциями DOYU рейтинг «удерживать», однако наличие чистой денежной позиции ограничивает риск снижения. По данным последнего финансового отчета, выручка DOYU в третьем квартале сократилась на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на трудности, компания продолжает инвестировать в развитие новых технологий и контента, чтобы удерживать свою аудиторию.