Dorian LPG: сильные результаты скрывают менее привлекательную оценку акций

Акциям Dorian LPG (LPG) присвоена рекомендация «Держать»: недавние результаты были сильными, однако волатильность фрахтовых ставок вызывает опасения относительно устойчивости прибыли. Рентабельность компании крайне чувствительна к ставкам тайм-чартерного эквивалента (TCE): изменение на 10 000 долларов в сутки влияет на выручку в пересчете на TCE примерно на 99 млн долларов в годовом выражении. Нормализованная прибыль и оценочные мультипликаторы указывают, что акции не настолько дешевы, как можно предположить по текущему коэффициенту P/E. Нынешняя цена требует сохранения высокой прибыли на акцию.