Долгая борьба Humana: преодоление 4-звездочного восстановления и кривая роста

Компания Humana сталкивается с серьезными трудностями из-за роста медицинских расходов и значительного снижения членства в программе Medicare Advantage с рейтингом 4 звезды, что оказывает давление на рентабельность и прибыльность. Руководство предпринимает меры по смягчению последствий снижения рейтинга и активно расширяет деятельность CenterWell и Medicaid, нацеливаясь на улучшение ситуации к 2028 финансовому году. Несмотря на краткосрочное ухудшение маржи и операционные риски, моя оценка на основе дисконтированных денежных потоков в $330 за акцию предполагает, что акции Humana недооценены и предоставляют возможность для покупки.

Компания Humana является одной из крупнейших страховых компаний в США, обслуживающей более 20 миллионов человек. В 2023 году расходы на здравоохранение в США составили более 4 триллионов долларов, и ожидается, что эти цифры продолжат расти. К 2028 году Medicare Advantage, по прогнозам, станет основным источником доходов для компаний, занимающихся страхованием здоровья.