DMB: Уязвимость перед высокими процентными ставками

Фонд инфраструктурных муниципальных облигаций BNY Mellon сохраняет рейтинг "удерживать" из-за продолжающейся чувствительности к высоким процентным ставкам и агрессивному заемному финансированию. Фонд DMB предлагает доходность в размере 4,6% с налоговыми льготами, что привлекательно для инвесторов с высоким доходом, ищущих доход, освобожденный от федерального налогообложения. Однако этот фонд не демонстрирует роста на рынках акций. Значительная доля в долгосрочных муниципальных облигациях и 35% заемного финансирования создают существенный процентный риск, что оказывает давление на чистую стоимость активов и цену акций.

Облигации, выпускаемые муниципалитетами, часто используются для финансирования проектов инфраструктуры, таких как дороги, школы и больницы. Такие инвестиций популярны среди инвесторов, стремящихся минимизировать налоговые обязательства, так как доходы от них часто освобождаются от федерального налогообложения. В последние годы колебания процентных ставок оказывают серьезное влияние на доходность и стоимость таких облигаций.