Deutsche Börse: результаты III квартала выше ожиданий, но оценка акций сохраняет нейтральный взгляд авторов

Выручка Deutsche Börse в III квартале выросла на 13% и превысила консенсус-прогноз на 2,2%. Основной вклад в результаты внесло направление торговли и клиринга. Руководство повысило прогноз EBITDA на 2026 год, однако пересмотр обусловлен увеличением казначейских доходов, а не улучшением ожиданий по базовой прибыли. Выручка от деривативов выросла на 48%, хотя нормализация объемов торгов может оказать давление на дальнейший рост и операционную рентабельность. Несмотря на результаты выше ожиданий, авторы сохраняют нейтральный взгляд на акции из-за их оценки.