Delta Air Lines: Рекомендация к покупке на фоне роста доходов от премиальных услуг и устойчивой маржи

Мы начинаем освещение акций компании Delta Air Lines с рекомендации "Покупать". Мы считаем, что консенсус недооценивает премиализацию, устойчивость маржи и надежность доходов. Наша целевая цена в $57 основана на мультипликаторе 4.5x EBITDA на 2026 финансовый год, что составляет потенциал роста на 18%. Мы прогнозируем EBITDA на финансовые годы 2025 и 2026 в размере $7.3 млрд и $8.2 млрд соответственно, что значительно опережает консенсусные оценки.

Delta Air Lines является одной из крупнейших авиакомпаний в мире, обслуживающей более 300 направлений в 50 странах. В последние годы компания инвестировала значительные средства в улучшение клиентского опыта, включая обновление своих самолетов и улучшение услуг на борту.