Deckers: низкая цена акций компенсирует резкое замедление прямых продаж; рекомендация снижена

Рекомендация по акциям Deckers Outdoor снижена до нейтральной после разочаровывающих результатов второго квартала и понижения прогноза выручки на весь год. Несмотря на продолжающийся рост рыночной доли HOKA и лучшую в классе валовую рентабельность около 60%, динамика продаж ослабевает. Все более активное использование скидок в рознице и высокая зависимость от оптовых продаж усиливают риски для стратегии DECK, ориентированной на продажи по полной цене. При этом низкая цена акций компенсирует резкое замедление прямых продаж потребителям.