Деятельность портфеля Mar Vista U.S. Quality за первый квартал 2026 года

Хотя макроэкономические и исполнительные риски остаются, мы считаем, что долгосрочные факторы спроса поддерживают устойчивость бизнес-модели Ecolab и могут способствовать устойчивому росту и улучшению маржи с течением времени. Мы полагаем, что GE Vernova имеет хорошие позиции для продолжения генерации значительных доходов на инвестированный капитал и остается важным игроком в глобальной цепочке создания стоимости в электроэнергетике. В течение квартала мы продали нашу оставшуюся позицию в SAP ADR, поскольку диапазон возможных исходов расширился на фоне растущего восприятия риска разрушения традиционного программного обеспечения из-за искусственного интеллекта.

Компания Ecolab, лидер в области водных и энергетических технологий и услуг, обслуживает клиентов в более чем 170 странах мира. GE Vernova, являясь частью General Electric, фокусируется на разработке и внедрении решений для генерации и передачи электроэнергии. На данный момент рынок искусственного интеллекта стремительно развивается, что приводит к множеству изменений в традиционных секторах, включая программное обеспечение.