DBV Technologies: падение на 55% с апреля не изменило авторскую оценку справедливой стоимости в 42 доллара

Автор сохраняет для DBV Technologies рекомендацию «Спекулятивная активная покупка» и оценку справедливой стоимости в 42 доллара за ADS, несмотря на недавнее снижение котировок, связанное как с отраслевыми, так и с индивидуальными для компании факторами. Пересмотренная модель дисконтированных денежных потоков (DCF) учитывает более высокие ставки дисконтирования, вероятность регуляторных задержек и размытие долей акционеров, но по-прежнему указывает на привлекательное соотношение риска и потенциальной доходности при цене около 10 долларов за ADS. Ключевые риски включают регуляторные задержки, производственные проблемы на Fareva Amboise и сомнения в надёжности руководства. Полная потеря вложенных средств остаётся возможной.