Costco: Walmart и Amazon конкурируют не только за членские взносы

Costco Wholesale остается одним из лидеров розничной торговли, демонстрируя уверенный рост числа участников программы членства, высокую долю продлений и значительное увеличение свободного денежного потока. Компания сталкивается с усилением конкуренции со стороны Walmart и Amazon, которые нацелены на пересекающиеся клиентские сегменты и совершенствуют программы членства и цифровые предложения. Несмотря на двузначные темпы роста и высокие операционные показатели, акции Costco торгуются с мультипликатором 48 к прибыли, а для обоснования текущей оценки требуется ежегодный рост свободного денежного потока на 20%.